Métricas financieras esenciales

Antes de construir un dashboard financiero, necesitas entender el lenguaje de las finanzas. En esta lección dominarás las métricas que los CFOs y directores financieros esperan ver en cualquier reporte ejecutivo.

Por qué los analistas de datos necesitan entender finanzas

Si trabajas en BI o análisis de datos, eventualmente te pedirán crear un dashboard financiero. Y aquí está el problema:

Los términos financieros no son intuitivos
Un error en la definición de una métrica puede llevar a decisiones millonarias equivocadas
Los CFOs detectan inmediatamente cuando alguien no entiende los conceptos

Esta lección te da el vocabulario y la comprensión necesaria para hablar el mismo idioma que el equipo de finanzas.

El Estado de Resultados (P&L)

El P&L (Profit & Loss Statement) o Estado de Resultados es el reporte financiero más común. Muestra si la empresa está generando dinero o perdiéndolo.

Estructura básica del P&L

┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│                    ESTADO DE RESULTADOS                 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  Revenue (Ingresos)                         $1,000,000  │
│  (-) COGS (Costo de Ventas)                  -$400,000  │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  = Gross Profit (Utilidad Bruta)              $600,000  │
│  (-) Operating Expenses (Gastos Operativos)   -$350,000 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  = Operating Income (Utilidad Operativa)      $250,000  │
│  (-) Interest & Taxes                          -$75,000 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  = Net Income (Utilidad Neta)                 $175,000  │
└─────────────────────────────────────────────────────────┘

Desglose de cada componente

1. Revenue (Ingresos)

El dinero que entra por ventas de productos o servicios.

Tipos de revenue:

Gross Revenue: Todo lo facturado
Net Revenue: Gross Revenue menos devoluciones, descuentos y bonificaciones

Ejemplo:
Ventas brutas:           $1,100,000
(-) Devoluciones:           -$50,000
(-) Descuentos:             -$50,000
= Net Revenue:           $1,000,000

Importante: Siempre pregunta si el revenue que te dan es bruto o neto. Usar el incorrecto distorsiona todos los márgenes.

2. COGS (Cost of Goods Sold)

El costo directo de producir lo que vendes.

Incluye:

Materia prima
Mano de obra directa de producción
Costos de manufactura directos

NO incluye:

Salarios de administración
Marketing
Renta de oficinas

Ejemplo empresa de software:
COGS = Hosting + Licencias de terceros + Soporte directo

Ejemplo empresa de manufactura:
COGS = Materiales + Mano de obra de planta + Energía de producción

3. Gross Profit y Gross Margin

Gross Profit = Revenue - COGS
Gross Margin = (Gross Profit / Revenue) × 100

Industria	Gross Margin típico
Software SaaS	70-85%
Retail	25-35%
Manufactura	30-45%
Servicios profesionales	50-70%

En DAX:

Gross Profit = [Total Revenue] - [Total COGS]

Gross Margin % =
DIVIDE(
    [Gross Profit],
    [Total Revenue],
    0
)

4. Operating Expenses (OPEX)

Gastos necesarios para operar el negocio, pero que no están directamente ligados a la producción.

Categorías principales:

Categoría	Ejemplos
Ventas y Marketing	Publicidad, comisiones, eventos
Generales y Administrativos (G&A)	Renta oficina, legal, contabilidad
Investigación y Desarrollo (R&D)	Salarios de desarrollo, herramientas
Depreciación y Amortización	Desgaste de activos

5. Operating Income (EBIT)

Operating Income = Gross Profit - Operating Expenses

También conocido como EBIT (Earnings Before Interest and Taxes).

Muestra qué tan rentable es el negocio antes de considerar cómo está financiado.

En DAX:

Operating Income = [Gross Profit] - [Total OPEX]

Operating Margin % =
DIVIDE(
    [Operating Income],
    [Total Revenue],
    0
)

EBITDA: La métrica más popular

EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization

Es la métrica favorita de inversionistas y ejecutivos porque:

Elimina efectos de financiamiento: No importa si la empresa tiene deuda o no
Elimina efectos contables: La depreciación es un gasto "de papel"
Comparable entre empresas: Facilita comparar empresas de diferentes países o estructuras

Cálculo del EBITDA

Método 1 (desde arriba):
EBITDA = Revenue - COGS - OPEX (sin D&A)

Método 2 (desde abajo):
EBITDA = Net Income + Intereses + Impuestos + Depreciación + Amortización

Método 3 (desde Operating Income):
EBITDA = Operating Income + Depreciación + Amortización

En DAX:

EBITDA =
[Operating Income] + [Depreciation] + [Amortization]

EBITDA Margin % =
DIVIDE(
    [EBITDA],
    [Total Revenue],
    0
)

Benchmarks de EBITDA Margin

Industria	EBITDA Margin saludable
Software SaaS	20-40%
Telecomunicaciones	30-45%
Retail	5-10%
Manufactura	10-20%
Servicios financieros	25-40%

Net Income (Utilidad Neta)

Net Income = Operating Income - Intereses - Impuestos

Es "la última línea" (bottom line) del P&L. El dinero que realmente queda para los accionistas.

En DAX:

Net Income =
[Operating Income] - [Interest Expense] - [Tax Expense]

Net Margin % =
DIVIDE(
    [Net Income],
    [Total Revenue],
    0
)

Cash Flow: El efectivo es rey

El P&L puede mostrar utilidades, pero la empresa puede quedarse sin efectivo. Por eso el Cash Flow es crítico.

Diferencia entre P&L y Cash Flow

Concepto	P&L	Cash Flow
Venta a crédito	Se registra como ingreso	No hay efectivo aún
Depreciación	Se registra como gasto	No sale efectivo
Compra de inventario	No aparece (hasta venderlo)	Sale efectivo
Cobro de factura vieja	No aparece	Entra efectivo

Componentes del Cash Flow

┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│              ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO                │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  Cash Flow Operativo (CFO)                              │
│    Net Income                            $175,000       │
│    (+) Depreciación                       $50,000       │
│    (+/-) Cambios en capital de trabajo   -$30,000       │
│    = CFO                                 $195,000       │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  Cash Flow de Inversión (CFI)                           │
│    Compra de equipos                     -$80,000       │
│    = CFI                                 -$80,000       │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  Cash Flow de Financiamiento (CFF)                      │
│    Pago de deuda                         -$40,000       │
│    Dividendos                            -$25,000       │
│    = CFF                                 -$65,000       │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│  = Cambio neto en efectivo               +$50,000       │
└─────────────────────────────────────────────────────────┘

Free Cash Flow (FCF)

Free Cash Flow = Cash Flow Operativo - CapEx

Es el efectivo disponible después de mantener/expandir los activos. Lo que realmente puede usarse para pagar deuda, dividendos o reinvertir.

En DAX:

Free Cash Flow = [Cash Flow Operativo] - [CapEx]

Análisis de Variaciones (Budget vs Actual)

Una de las funciones principales de un dashboard financiero es comparar lo real contra el presupuesto.

Tipos de variaciones

Variación = Actual - Budget
Variación % = (Actual - Budget) / Budget × 100

Interpretación:

Tipo	Variación positiva	Variación negativa
Ingresos	Favorable (ganamos más)	Desfavorable (ganamos menos)
Gastos	Desfavorable (gastamos más)	Favorable (gastamos menos)
Utilidades	Favorable	Desfavorable

DAX para análisis de variaciones

// Variación absoluta
Variance = [Actual] - [Budget]

// Variación porcentual
Variance % =
DIVIDE(
    [Actual] - [Budget],
    [Budget],
    0
)

// Variación favorable/desfavorable (para gastos)
Variance Favorable =
VAR Var = [Budget] - [Actual]  // Invertido para gastos
RETURN
    IF(Var >= 0, Var, BLANK())

Variance Desfavorable =
VAR Var = [Actual] - [Budget]
RETURN
    IF(Var > 0, Var, BLANK())

Visualización de variaciones

┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│  Budget vs Actual por Categoría                         │
│                                                         │
│  Revenue      ████████████████████  $1.2M  (+8.5%)  ▲  │
│  Budget       ████████████████     $1.1M              │
│                                                         │
│  COGS         ████████            $420K   (+5.0%)  ▲   │
│  Budget       ████████            $400K              │
│                                                         │
│  OPEX         ██████████████      $380K   (+8.6%)  ▲   │
│  Budget       █████████████       $350K              │
│                                                         │
│  Net Income   ████████████        $180K   (+2.9%)  ▲   │
│  Budget       ████████████        $175K              │
└─────────────────────────────────────────────────────────┘

Ratios financieros clave

Los ratios permiten evaluar la salud financiera de un vistazo.

Ratios de rentabilidad

Ratio	Fórmula	Interpretación
Gross Margin	Gross Profit / Revenue	Eficiencia en producción
Operating Margin	Operating Income / Revenue	Eficiencia operativa
Net Margin	Net Income / Revenue	Rentabilidad total
ROE	Net Income / Equity	Retorno para accionistas
ROA	Net Income / Assets	Eficiencia de activos

Ratios de liquidez

Ratio	Fórmula	Benchmark
Current Ratio	Activo Corriente / Pasivo Corriente	> 1.5
Quick Ratio	(Activo Corriente - Inventario) / Pasivo Corriente	> 1.0

Ratios de endeudamiento

Ratio	Fórmula	Interpretación
Debt to Equity	Deuda Total / Equity	< 1 es conservador
Interest Coverage	EBIT / Interest Expense	> 3 es saludable

En DAX:

Current Ratio =
DIVIDE(
    [Total Current Assets],
    [Total Current Liabilities],
    0
)

Debt to Equity =
DIVIDE(
    [Total Debt],
    [Total Equity],
    0
)

Interest Coverage =
DIVIDE(
    [Operating Income],
    [Interest Expense],
    0
)

Resumen visual de métricas

┌──────────────────────────────────────────────────────────────┐
│                    JERARQUÍA DE MÉTRICAS                     │
│                                                              │
│  REVENUE (Ingresos)                                          │
│      │                                                       │
│      ▼                                                       │
│  (-) COGS ─────────────► GROSS PROFIT ──► Gross Margin %     │
│      │                                                       │
│      ▼                                                       │
│  (-) OPEX ─────────────► OPERATING INCOME (EBIT)             │
│      │                        │                              │
│      │                        ▼                              │
│      │                   (+) D&A ────► EBITDA                │
│      │                                                       │
│      ▼                                                       │
│  (-) Intereses e Impuestos ──► NET INCOME ──► Net Margin %   │
│                                    │                         │
│                                    ▼                         │
│                          CASH FLOW ──► Free Cash Flow        │
└──────────────────────────────────────────────────────────────┘

Puntos clave de esta lección

El P&L muestra la rentabilidad: Revenue → Gross Profit → Operating Income → Net Income
COGS son costos directos de producción; OPEX son gastos operativos
EBITDA es la métrica preferida para comparar rentabilidad operativa
Cash Flow puede diferir significativamente del P&L; el efectivo es lo que importa
El análisis de variaciones compara Actual vs Budget e identifica desviaciones
Los ratios permiten evaluar salud financiera de un vistazo

Próxima lección

Con estas bases sólidas, en la siguiente lección construiremos paso a paso un dashboard financiero completo en Power BI, desde el modelo de datos hasta las visualizaciones finales.

Quiz de comprensión

¿Cuál es la diferencia entre Gross Profit y Operating Income?
Una empresa tiene Revenue de $500,000, COGS de $200,000 y OPEX de $150,000. ¿Cuál es su Operating Margin?
¿Por qué una empresa puede tener Net Income positivo pero quedarse sin efectivo?
Si el presupuesto de gastos era $100,000 y el gasto real fue $95,000, ¿la variación es favorable o desfavorable? ¿Por qué?
¿Qué incluye el EBITDA que no incluye el Net Income?

Por qué los analistas de datos necesitan entender finanzas

El Estado de Resultados (P&L)

Estructura básica del P&L

Desglose de cada componente

1. Revenue (Ingresos)

2. COGS (Cost of Goods Sold)

3. Gross Profit y Gross Margin

4. Operating Expenses (OPEX)

5. Operating Income (EBIT)

EBITDA: La métrica más popular

Cálculo del EBITDA

Benchmarks de EBITDA Margin

Net Income (Utilidad Neta)

Cash Flow: El efectivo es rey

Diferencia entre P&L y Cash Flow

Componentes del Cash Flow

Free Cash Flow (FCF)

Análisis de Variaciones (Budget vs Actual)

Tipos de variaciones

DAX para análisis de variaciones

Visualización de variaciones

Ratios financieros clave

Ratios de rentabilidad

Ratios de liquidez

Ratios de endeudamiento

Resumen visual de métricas

Puntos clave de esta lección

Próxima lección

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